Apéndice 3 : Ejemplos de requerimientos de revelación

El presente Apéndice es sólo ilustrativo y no forma parte de las pautas normativas. El propósito del Apéndice es ilustrar la aplicación de las pautas y ayudar a aclarar su sentido. 

El Apéndice ejemplifica una entidad económica que consta de un número de Empresas Públicas (EPs) parcialmente privatizadas que han emitido pagarés convertibles y acciones preferenciales.

Nota X1.  Resumen de políticas contables (Extracto)

Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales se contabilizan por el importe de la factura original menos una estimación para cuentas por cobrar dudosas hecha en base a una revisión de todos los importes pendientes al final del año. Las deudas incobrables son removidas contablemente cuando se les  identifica.

Inversiones

La participación tenida en valores cotizados y no cotizados [en bolsa], que no son de entidades controladas y asociadas que figuran en los estados financieros consolidados, se reconoce al costo, y el ingreso por dividendos se reconoce en el estado de gestión financiera [estado de rendimiento financiero] cuando tales dividendos se vuelven cobrables.

El importe del capital de los bonos cero se calcula descontando el flujo de efectivo asociado a la redención final de la inversión. El descuento se amortiza por el período que queda hasta el vencimiento. La tasa de descuento es la implícita en la transacción.

Préstamos recibidos

Los préstamos y obligaciones de deuda se contabilizan por los importes de su capital, y estos importes representan el valor presente de los flujos de efectivo futuros asociados a la atención de la deuda. Los intereses se devengan durante el período en que se vuelven pagaderos y se registran como parte del rubro de otros acreedores.

Al emitirse los pagarés convertibles, el valor razonable del componente pasivo -que es la obligación de hacer pagos futuros, por concepto de capital más intereses, a los tenedores de los pagarés- se calcula usando la tasa de interés de mercado de un pagaré no convertible equivalente. El importe residual -que representa al valor razonable de la opción de conversión- se incluye en patrimonio como los otros valores patrimoniales, sin reconocer ningún cambio que ocurra en el valor de la opción en los períodos subsiguientes. La obligación se incluye entre los préstamos recibidos y se lleva al valor del costo amortizado más los intereses sobre los pagarés, reconocidos como costos de financiamiento [endeudamiento], en base al rendimiento efectivo hasta que la obligación se extinga por conversión o por vencimiento de los pagarés.

Las acciones preferenciales redimibles que estipulan una redención mandatoria, o que son redimibles a opción del tenedor, se incluyen en pasivo, por constituir, en sustancia, préstamos obtenidos. Los dividendos por pagar sobre las acciones se reconocen, en el estado de gestión financiera [estado de rendimiento financiero], como intereses y cargos financieros en base a lo devengado.

Títulos financieros derivados

La entidad celebra contratos a plazo para la compra- venta de divisas y la permuta de tasas de interés.

El importe neto por cobrar o por pagar bajo un convenio de permuta de tasas de interés se reconoce progresivamente durante el período que va quedando hasta su liquidación. El importe reconocido se contabiliza como un ajuste a los interess y cargos financieros producidos durante el período y se incluye en el rubro de otros deudores u otros acreedores en cada fecha de presentación [de los estados financieros]. 

Nota X2.  Administración del riesgo financiero

Factores del riesgo financiero

Las actividades de la entidad exponen a ésta a una variedad de riesgos financieros, incluyendo los efectos de los cambios en los precios de mercado para deuda y patrimonio, tipos de cambio de moneda extranjera y tasas de interés. El programa de administración del riesgo global de la entidad se enfoca en la impredecibilidad de los mercados financieros y busca minimizar los efectos potenciales adversos contra la gestión financiera de la entidad. La entidad usa títulos financieros derivados, tales como la permuta de tasas de interés y los contratos de compra-venta de divisas, para la cobertura de ciertas exposiciones.

La administración del riesgo la lleva a cabo una dependencia del tesoro central (Corporación del Tesoro) bajo políticas aprobadas por su Organo Rector y consistente con las pautas prudenciales fijadas por el Ministerio de Finanzas. La Corporación del Tesoro identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades operativas. El Organo proporciona principios escritos para la administración del riesgo global, así como políticas escritas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo de compra-venta de divisas, riesgo de tasas de interés, riesgo de crédito, uso de títulos financieros derivados e inversión de excedentes de liquidez.

Riesgo de tasas de interés

Los ingresos y flujos de efectivo operativos de la entidad son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de interés de mercado. La entidad no tiene ningún activo con intereses que sea significativo. La política de la entidad es mantener en títulos de tasa fija aproximadamente el 80% de sus préstamos obtenidos. Al final del año, 75% eran a tasas fijas. A veces la entidad obtiene préstamos a tasas variables y usa las permutas de tasas de interés como una cobertura cuyos flujos de efectivo servirán para los pagos de intereses futuros, lo cual tiene el efecto económico de convertir, de tasa flotante a tasa fija, los préstamos obtenidos. Las permutas de tasas de interés permiten que la entidad obtenga préstamos de largo plazo a tasas flotantes y los permute a tasas fijas más bajas que las que encontraría si obtuviera los préstamos directamente a tasa fija. Bajo las permutas de tasas de interés, la entidad acuerda con las otras partes intercambiar, a intervalos especificados (principalmente trimestrales), la diferencia entre las tasas fijas contratadas y los importes de los intereses a tasa flotante calculados por referencia a los importes del capital referencial acordado.

Riesgo de crédito

La entidad no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. Las contrapartes por derivadas y las transacciones en efectivo se limitan a instituciones financieras con alta calificación crediticia. La entidad tiene políticas que limitan el importe de su exposición al crédito respecto a cualquiera de las instituciones financieras.

Riesgo de liquidez

Una prudente administración del riesgo de liquidez incluye el mantener efectivo y valores negociables suficientes, disponibilidad de financiamiento a través de un adecuado número de facilidades de crédito comprometidas y capacidad de liquidar posiciones de mercado.  La Corporación del Tesoro tiene el objetivo de mantener la flexibilidad de financiamiento manteniendo disponibles líneas de crédito comprometidas.

Estimación del valor razonable

El valor razonable de los derivados negociados al público y de los valores negociables y disponibles para su venta tiene como base la cotización de precios de mercado a la fecha de presentación. El valor razonable de las permutas de tasas de interés se calcula como el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados. El valor razonable de los contratos de compra-venta de divisas a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo de mercado a la fecha de presentación.

Al valorar el valor razonable de los derivados no negociables y otros títulos financieros, la entidad usa una variedad de métodos y toma supuestos basados en las condiciones de mercado existentes en cada fecha de presentación. Para la deuda a largo plazo se usa la cotización de precios de mercado o las cotizaciones de los negociadores para el título específico o similares. Para determinar el valor razonable de los títulos financieros que quedan se usan otras técnicas, tales como los modelos de apreciación [fijación de precio] de opciones y el valor descontado estimado de los flujos de efectivo futuros.

Se asume que los valores nominales menos los ajustes al crédito estimados para los activos financieros y pasivos financieros con vencimiento menor de un año, se aproximan a los valores razonables. Para los efectos de revelación, el valor razonable de los pasivos financieros se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés de mercado corriente con que cuente la entidad para títulos financieros similares.

Nota X3.  Títulos financieros

(i)  Títulos derivados en cuentas de orden

La entidad es parte con respecto a los títulols financieros derivados en el curso normal de sus operaciones, a fin de cubrir su exposición a las fluctuaciones en los intereses y tipos de cambio.

Contratos de permuta de tasas de interés

Los préstamos concedidos por la entidad corrientemente llevan una tasa de interés variable promedio de 8.5%. Es política proteger parte de los préstamos contra la exposición al incremento de las tasas de interés. Por ello, la entidad ha celebrado contratos de permuta de tasas de interés bajo los cuales está obligada a cobrar intereses a tasas variables y pagar intereses a tasas fijas. Los contratos se liquidan al diferencial neto y el importe neto por cobrar o por pagar a la fecha de presentación se incluye en el rubro de otros deudores u otros acreedores.

Los contratos requieren la liquidación de los intereses netos por cobrar o por pagar cada 90 días. Las fechas de liquidación coinciden con las fechas en las cuales el interés sobre la deuda originaria se vuelve una cuenta por pagar.

Las permutas existentes cubren aproximadamente 60% (20X1 – 40%) del capital del préstamo pendiente y están programadas para expirar conforme venza cada reembolso de préstamo. Las tasas de interés fijas están en un rango de entre 7.8% y 8.3% (20X1 – 9% y 9.6%) y las tasas variables entre 0.5% y 1.0% por encima de la tasa de una letra bancaria a 90 días, que, a la fecha de presentación, era de 8.2% (20X1 – 9.4%).

Al 30 de Junio del 20X2 los importes referenciales del capital y los períodos de expiración de los contratos de permuta de tasas de interés son como sigue:

Contratos de compra-venta de divisas a plazo

El sistema de trenes de pasajeros está siendo sustancialmente actualizado. Se compra nuevo material rodante del País A y del País B. A fin de protegerse contra las variaciones del tipo de cambio, la entidad celebra contratos de compra-venta de divisas a plazo para comprar Moneda Extranjera A (ME_A) y Moneda Extranjera B (ME_B).

Los contratos están programados para vencer cuando se calcule que los embarques principales del material rodante están por llegar y cubran las compras previstas para el consiguiente ejercicio económico.

A la fecha de presentación, los detalles de los contratos pendientes son:

Como estos contratos dan cobertura a compras futuras anticipadas, las ganancias y pérdidas no realizadas provenientes de estos contratos, junto con el costo de los mismos, se difieren y serán reconocidas en la valuación de la transacción originaria. Incluidas en los importes diferidos  están las ganancias y pérdidas provenientes de los contratos de cobertura culminados antes del vencimiento en que aún se espera que tenga lugar la correspondiente transacción cubierta.

(ii) Exposiciones al riesgo de crédito

El riesgo de crédito en los activos financieros de la entidad reconocidos en el estado de situación financiera, y que no constituyen inversiones en acciones, es generalmente el importe contable -neto de provisión para malas deudas.

Las letras de cambio y los bonos cero que han sido comprados con un descuento en el valor nominal, se llevan en el estado de situación financiera a un importe menor que el importe realizable a su vencimiento. Podría considerarse también que la exposición al riesgo de crédito total de la entidad incluya la diferencia entre el importe contable y el importe realizable.

En el caso de una entidad consolidada, los activos financieros reconocidos incluyen los importes por cobrar que surgen de las ganancias no ralizadas provenientes de los títulos financieros derivados. Para los títulos financieros puestos en cuentas de orden, incluyendo derivados, que son entregables, el riesgo de crédito también se produce por la potencial falta de cumplimiento de las contrapartes respecto a sus obligaciones bajo los respectivos contratos, al vencimiento de éstas.

También tiene lugar una exposición material en los contratos de compra-venta de divisas a plazo y la entidad consolidada está expuesta a pérdida en el caso de que las contrapartes no cumplan con entregar el importe convenido. A la fecha de presentación existen los siguientes importes por cobrar (equivalentes en moneda local):

(iii) Exposiciones al riesgo de la tasa de interés

La exposición de la entidad al riesgo de tasa de interés y la tasa efectiva de interés promedio ponderado por períodos de vencimiento se muestran en la siguiente tabla. Para las tasas de interés aplicables a cada clase de activo o pasivo, remitirse a las notas individuales a los estados financieros [no mostrados aquí]

Las exposiciones surgen predominantemente en activos y pasivos que llevan tasas de interés variables, cuando la entidad intenta mantener activos y pasivos de tasa fija hasta el vencimiento.

* Montos del capital referencial

* Montos del capital referencial

V  Valor razonable neto de los activos y pasivos financieros

En balance general

Los valores razonables netos del efectivo y equivalentes de efectivo y de los activos financieros y pasivos financieros monetarios sin intereses, de la entidad, son aproximados a sus importes contables.

El valor razonable neto de otros activos financieros y pasivos financieros monetarios toma como basa los precios de mercado donde existe un mercado; o en el descuento de los flujos de efectivo futuros previstos, aplicando las tasas de interés corrientes para activos y pasivos con similares perfiles de riesgo.

Las inversiones patrimoniales negociadas en mercados organizados han sido valorizadas por referencia a los precios de mercado prevalecientes en la fecha de presentación. Para las inversiones patrimoniales no negociadas, el valor razonable neto es una valoración hecha por la Corporación del Tesoro en base a los activos netos originarios, las ganancias mantenibles futuras y algunas circunstancias especiales que correspondan a una inversión en particular.

En cuentas de orden

La entidad ha sido indemnizada contra las pérdidas en que pudo haber incurrido en relación con las acciones de ciertas coporaciones no gubernamentales. Como valor razonable neto de la indemnización se ha tomado la diferencia entre el importe contable y el valor razonable neto de las acciones.

La opción de compra que concede a una de las partes no vinculadas una opción para adquirir la participación de la entidad en las Aerolíneas Interprovinciales no es dineraria y su valor razonable neto es inmaterial.

Las obligaciones de deuda que fueron objeto de una acción que en sustancia es una revocación, y para las cuales la entidad ha garantizado el reembolso, tienen un valor razonable neto igual a su valor nominal.

El valor razonable neto de los activos financieros o pasivos financieros surgidos en convenios de permuta de tasas de interés ha sido determinado como el importe contable, que representa el importe corriente por cobrar o por pagar a la fecha de presentación, y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que no han sido reconocidos como un activo o pasivo.

Con respecto a los contratos de compra-venta de divisas a plazo, para el valor razonable neto se toma la ganancia o pérdida no realizada a la fecha de presentación, calculada por referencia a los tipos corrientes a plazo para contratos con similares perfiles de vencimiento.

La entidad tiene pasivos financieros potenciales que pueden surgir de ciertas contingencias. No se prevé ninguna pérdida material con respecto a algunas de dichas contingencias y el valor razonable neto revelado más adelante es el de la estimación hecha por el Ministerio de Finanzas respecto a los importes cuyo pago estaría a cargo de la entidad como contraprestación por la aceptación que la otra parte haría de dichas contingencias.

El importe contable y los valores razonables netos de los activos financieros y pasivos financieros a la fecha de presentación son:

(i)       (i) incluida  en el  importe contable de las  inversiones negociadas mencionadas en el cuadro

(ii)       (ii)  importes contables que son ganancias o pérdidas no realizadas que han sido incluidas como activos y pasivos financieros en balance general y que se revelan en el cuadro

Con excepción de las clases de activos y pasivos denominadas “negociadas”, ninguna de las clases de activos y pasivos financieros se negocian con rapidez, en forma estandarizada, en los mercados organizados.

Aunque ciertos activos financieros se llevan a un importe por encima del valor razonable neto, la Junta Directiva no ha decidido reducir contablemente tal importe, pues su propósito es retener dichos activos hasta su vencimiento.

El valor razonable neto es excluyente respecto a los costos en que se incurriera para realizar un activo, e incluyente respecto a los costos en que se incurriera para liquidar un pasivo.

COMPARACION CON LA NORMA NIC 32

La Norma Internacional de Contabilidad del Sector Público NIC SP 15, Títulos financieros: Su revelación y presentación, ha sido extraída básicamente de la Norma Internacional de Contabilidad NIC 32 (modificada en 1998), Títulos financieros: Su revelación y presentación. Las principales diferencias entre la NIC SP 15 y la NIC 32 son las siguientes:

• La NIC 32 fue modificada en Octubre del 2000 para eliminar los requerimientos de revelación que se habían vuelto redundantes a consecuencia de la NIC 39 Títulos financieros: Su reconocimiento y valuación.  Hasta la fecha, no hay ninguna NIC SP que aborde el tema del reconocimiento y valuación de los titulos financieros. Por consiguiente, en la NIC SP 15 se han retenido las secciones sobre Cobertura de transacciones futuras anticipadas y Otras revelaciones. 

• La NIC SP 15 incluye un comentario adicional  al de la NIC 32, con el fin de aclarar la aplicabilidad de las pautas normativas a la contabilidad de las entidades del sector público. 

• La NIC SP 15 utiliza, en ciertos casos, una términología diferente a la de la NIC 32. Los ejemplos más significativos se dan en el uso que en la NIC SP 15 se hace de los términos “entidad”, ”ingreso público (o rentas fiscales)”, ”estado de gestión financiera [estado de rendimiento financiero]” ”estado de situación financiera (excepto para referirse a ‘en balance general’ y ‘en cuentas de orden’)” y ”activo neto/patrimonio (excepto para referirse a títulos patrimoniales)”. Los términos equivalentes en la NIC 32 son ”empresa”, ”ingreso (o rentas generadas por una actividad económica)”, ”estado de resultados”, ”balance general” y “patrimonio”. 

• La NIC SP 15 incluye una definición de contrato de seguros. Los contratos de seguros sólo están explicados en el comentario de la NIC 32.

• La NIC SP 15 incluye una guía de implementación como ayuda para quienes elaboran los estados financieros (Apéndice 1).  La NIC 32 no incluye esta guía. 

• La NIC SP 15 incluye una ilustración de las revelaciones requeridas bajo la Norma (Apéndice 3). La NIC 32 no incluye ningún ejemplo de requerimientos de revelación.

Nota importante:  Con el fin de precisar términos, en esta traducción, la palabra DETENTAR (y sus derivados) debe entenderse únicamente  como sinónimo de TENER o POSEER;  y,  en el párrafo 98 (incluyendo el título del párrafo), el término TRANSACCIONES FUTURAS PREVISTAS debe leerse como TRANSACCIONES FUTURAS ANTICIPADAS.